《日經亞洲》8月26日報道。
隨著對美國降息的預期不斷增長，投資者開始轉向高增長的東南亞，尋找能夠從溫和通脹中獲益的市場。8月中旬以來，東南亞股市一路飆升，印尼雅加達和馬來西亞吉隆坡綜合指數上周分別創下新高。
東南亞股市上漲得到美聯儲9月降息預期的支撐。美聯儲主席鮑威爾上周五指出，通脹的上行風險已經減弱，并表示“現在是政策調整的時候了”。美國與東南亞國家之間的利差已經縮小，該地區貨幣兌美元走強。受股價上漲和東南亞貨幣走強共同影響，MSCI以美元計價的東盟指數8月份迄今已上漲 6%，標準普爾500指數僅上漲2%。
美元走弱同樣為南非和巴西等其他新興市場帶來了順風。但投資者注意到東南亞經濟體的高增長。馬來西亞央行報告稱，第二季度實際GDP同比增長5.9%，超市場預期，創下2022年第四季度季度以來的最高增長率。越南和泰國的增長也在加速。國際貨幣基金組織預測，到2025年，美國經濟增長將放緩至1.9%，而馬來西亞、印尼、菲律賓和印度的增長率分別為4.4%、5.1%、6.2% 和 6.5%，巴西的增長預計為2.4%，南非為1.2%，尼日利亞為3%。
東南亞的長期前景也十分樂觀。根據新加坡智庫Angsana Council、美國咨詢公司貝恩和新加坡星展銀行的聯合調查，東南亞六大經濟體預計2024-2034年間年均增長率為5.1%。中國經濟增速為3.5%-4.5%。
印尼在電動汽車和電動汽車電池等領域的投資有所增加，馬來西亞和新加坡在半導體設備和數據中心方面投入了大量資金。美國芯片制造商英特爾計劃從2021年開始的10年內向馬來西亞投資約68億美元。德國英飛凌科技公司擴大了生產設施，并于8月初開始在馬來西亞生產下一代功率半導體。三星電子積極在越南投資。2023年，東盟10個成員國的外國直接投資初步達到創紀錄的2298 億美元，新加坡、越南和柬埔寨的外國直接投資明顯增加。
過去幾年，東南亞國家一直在應對全球通脹和強勢美元。通脹拖累了國內需求，而本幣走弱則加重了以美元計價的債務負擔。經濟低迷和貨幣疲軟導致該地區資本外流，但隨著通脹趨于穩定和該地區貨幣升值，形勢已經開始改變。
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